一則是血液透析企業重慶山外山順利通過科創板審核，成為重慶首家申報科創板IPO企業。另一則是山東威高血液凈化制品股份有限公司（下稱「威高」）向證監會提交境外發行材料，邁出了單獨上市的第一步。

血液透析，是目前治療終末期腎病的有效方式之一，因治療周期長、次數多，使用頻次高、醫保報銷比例和額度高，一直是諸多藥械企業“主攻”領域。但由于技術研發難度較高，透析設備儀器市場近年來格局變化不大，主要還是被外資企業占據。

有投資機構表示，長久以來，血透設備技術、渠道門檻高，優質的國內企業很少，資本市場關注目光并不高，近年隨著技術實力提升，以及國產醫療器械替代進口政策不斷出臺，國內血透企業融資事件越來越頻繁，新進入者也越來越多。

血液透析設備是血液透析市場的主角，占據了超過7成的份額。受限于高技術門檻，外資大廠產品一直是采購單位的主力，根據眾成數科統計，2021年，傳統五大外資廠商費森尤斯、貝朗、日機裝、百特、尼普洛就占據國內血液透析設備市場超過8成份額。

雖然以費森尤斯和貝朗為代表的國際品牌依舊占據榜首，但是威高在2021年的份額已達14.8%，進入前三。

重慶山外山雖然未名列榜單，但根據招股書說明，2021年其已實現營業收入28,327.68 萬元，凈利潤1,814.09 萬元，其血液凈化設備目前已在國內外累計實現裝機1萬余臺，累計在全國1000余家醫院實現了終端裝機。可以預期，在資本市場募集補充的營運資金，將進一步擴大整體經營規模和研發實力，成為血透市場有力競爭者。

山外山在回復上交所問詢時曾表示，帶量采購后，公司2021年血液凈化類耗材平均價格降幅約3%-22%，在帶量采購地區，公司被納入帶量采購范圍的產品毛利率從39.09%下降到24.72%。

在當前一些低值透析耗材基本實現國產化替代的格局下，可以預見，隨著集采的不斷深入，耗材領域的“內卷化”將越來越嚴重，利潤率也將不斷下探。

而另一方面，作為高技術含量代表的血液透析設備也逐漸在各地納入集采范圍。去年，安徽全省所有使用血液透析器產品的公立醫療機構、軍隊醫療機構均參加血液透析器集采，同時鼓勵其他醫保定點及民營醫療機構自愿參與。最終中選價格與全省公立醫院2020年實際采購平均價相比，最高降幅76.7%，平均降幅53.9%，血液透析器均價從110元左右降至50元左右。

這對國產廠商來說可謂雙刃劍。

集采過程中，外資企業通過規模化和技術優勢，可以承受相對更低的采購價格，但受制于核心技術的突破，國產品牌的降價很難有這么大的降價空間，這就形成一定的擠壓作用。

另一方面，近年來各省紛紛出臺血液透析相關的利好政策，國產替代化浪潮洶涌。眾成數科研究部負責人楊靂認為，隨著各地省級聯盟將血透設備耗材納入集采，勢必也會進入國家集采大軍，國產血透設備雖然沒有明顯的價格優勢，但利用好當前的政策條件，依舊有擴大市場的機會。

在血液透析設備價格不斷下探和國產廠商不斷介入的背景下，國際大廠已將目光瞄向新的“藍海“-家用透析場景的腹膜透析機。

腹膜透析這一高端市場在血液、腹膜透析設備這一大類市場中份額最低，在2021年中標金額份額中僅占0.4%，且以外資品牌為主。

楊靂認為，腹膜透析機可以讓患者更自由的居家透析，為腎友帶來更高的便利性，且適應性廣，雖然目前來看市場總量較小，但是隨著市場的培育和發展，將成為血透設備市場新的增長點。