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近日，總部位于舊金山的Better Therapeutics宣布將結(jié)束運(yùn)營(yíng)，裁員，并尋求買家收購(gòu)其剩余資產(chǎn)。
Better Therapeutics是一家創(chuàng)新的數(shù)字治療開(kāi)發(fā)商，專注于2型糖尿病的治療。該公司聲稱其AspyreRx項(xiàng)目在2023年7月獲得了FDA的首次許可，旨在為希望更好控制血糖的患者提供數(shù)字化認(rèn)知行為療法。其原理是通過(guò)提供新型認(rèn)知行為療法改變大腦的神經(jīng)通路，從而使患者形成健康的生活行為習(xí)慣，從根本上改善糖尿病患者的健康狀況并降低醫(yī)療成本。
該公司還面臨著其股票從納斯達(dá)克退市的風(fēng)險(xiǎn)，與其提出一個(gè)計(jì)劃以重新符合股市交易規(guī)則，Better Therapeutics的董事會(huì)本周更傾向選擇申請(qǐng)將其從證券退市。
該公司最初是通過(guò)2021年4月的一次特殊目的收購(gòu)公司交易上市的，當(dāng)時(shí)的估值為1.87億美元。在上市進(jìn)入新階段后，Better Therapeutics演繹了一場(chǎng)“上市即巔峰”的故事。其股價(jià)自上市后股價(jià)一路下跌，在今天的消息公布后，其股價(jià)下跌了約80%，從20美分跌至大約3美分。
決定發(fā)生在該公司在2023年3月裁掉約35%的員工近一年后，當(dāng)時(shí)的目的是為了延長(zhǎng)其現(xiàn)金流。當(dāng)時(shí)，Better Therapeutics還希望將員工從研發(fā)轉(zhuǎn)向商業(yè)化，因?yàn)樗却鼺DA完成對(duì)其針對(duì)2型糖尿病患者的處方數(shù)字治療的延長(zhǎng)審查。
去年晚些時(shí)候，該公司還宣布了全公司范圍的減薪以及其他旨在保持運(yùn)營(yíng)的措施，同時(shí)尋求支付方覆蓋，包括對(duì)其債務(wù)義務(wù)的修訂。
該公司在2023年7月宣布其AspyreRx項(xiàng)目從FDA獲得了首次許可，允許其開(kāi)始向希望更好控制血糖的患者提供數(shù)字化認(rèn)知行為療法——同時(shí)，一項(xiàng)臨床研究還顯示了在血壓、體重和生活質(zhì)量方面的改善，這是一個(gè)重要的里程碑，表明其產(chǎn)品在臨床上被認(rèn)為是有效和安全的。
此后，Better Therapeutics宣布與Glooko合作，以幫助提升AspyreRx的公眾采納率——以及，就在本月早些時(shí)候，計(jì)劃通過(guò)1400個(gè)聯(lián)邦資格認(rèn)證的健康中心提供該程序，作為其目標(biāo)達(dá)到100萬(wàn)處方的一步。
與此同時(shí)，該公司在AspyreRx的現(xiàn)實(shí)世界證據(jù)注冊(cè)中登記了1000名參與者，并且在2月份，它為另一個(gè)針對(duì)晚期肝病的認(rèn)知行為療法項(xiàng)目獲得了FDA的突破性指定。
然而一系列的操作并沒(méi)能讓資本市場(chǎng)看到其成功的盈利商業(yè)模式，據(jù)悉也正是商業(yè)模式與盈利能力的因素，導(dǎo)致了Better Therapeutics并未能走好數(shù)字療法這條道路。讓我們來(lái)回顧一下其發(fā)展歷程。
01.商業(yè)化挑戰(zhàn)
上市和資金：通過(guò)2021年4月的特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）交易上市，估值達(dá)到1.87億美元。然而，上市并未如預(yù)期般帶來(lái)穩(wěn)定的資金流和商業(yè)成功。
股價(jià)下跌：上市后，公司面臨股價(jià)大幅下跌的問(wèn)題，這反映了投資者對(duì)其商業(yè)模式和盈利能力的擔(dān)憂。
02.運(yùn)營(yíng)調(diào)整
裁員和成本削減：面對(duì)財(cái)務(wù)壓力，公司在2023年3月裁減了約35%的員工，并實(shí)施了全公司范圍的減薪，以延長(zhǎng)現(xiàn)金流。
尋求商業(yè)合作：盡管獲得了FDA的許可，并與Glooko等合作伙伴建立了合作關(guān)系，但公司仍面臨著將其產(chǎn)品商業(yè)化和擴(kuò)大市場(chǎng)接受度的挑戰(zhàn)。
03.關(guān)閉和尋求買家
退市和資產(chǎn)出售：由于無(wú)法滿足納斯達(dá)克的交易規(guī)則，公司的董事會(huì)選擇申請(qǐng)退市，并宣布將關(guān)閉運(yùn)營(yíng)，尋找買家收購(gòu)其剩余資產(chǎn)。
資金短缺：持續(xù)的財(cái)務(wù)虧損和資金短缺是導(dǎo)致公司關(guān)閉的主要原因。
商業(yè)化挑戰(zhàn)：盡管技術(shù)上取得了進(jìn)展，但在支付方覆蓋、市場(chǎng)接受度和商業(yè)化路徑方面遇到了重大挑戰(zhàn)。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：在數(shù)字治療領(lǐng)域的高度競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，未能有效區(qū)分自己或獲得足夠的市場(chǎng)份額。
Better Therapeutics的經(jīng)歷反映了健康科技初創(chuàng)企業(yè)在從技術(shù)創(chuàng)新到商業(yè)成功轉(zhuǎn)變過(guò)程中可能遇到的困難，特別是在需要與傳統(tǒng)醫(yī)療保健體系和支付機(jī)制接軌的領(lǐng)域。
該公司的關(guān)閉在某種程度上重蹈了處方應(yīng)用開(kāi)發(fā)商Pear Therapeutics的覆轍。兩家公司都從FDA獲得了認(rèn)知數(shù)字療法項(xiàng)目的首次許可，并且都在2021年的SPAC熱潮期間上市；Pear在2023年4月因無(wú)法為其針對(duì)物質(zhì)使用障礙的程序獲得強(qiáng)有力的報(bào)銷而申請(qǐng)破產(chǎn)并關(guān)閉運(yùn)營(yíng)。
一個(gè)月后，其資產(chǎn)以600萬(wàn)美元的價(jià)格被拍賣。
以往對(duì)于數(shù)字醫(yī)療的公司，鮮少有人會(huì)去關(guān)注其研發(fā)費(fèi)用，但如果去看這兩家數(shù)字療法企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)，它們?cè)谝欢ǔ潭壬线€能稱作是研發(fā)型公司。
而造成研發(fā)費(fèi)用高啟的關(guān)鍵性因素，就在于各家公司不斷拓展的臨床試驗(yàn)。
臨床試驗(yàn)對(duì)數(shù)字療法的重要性自然不言而喻：本身數(shù)字療法就強(qiáng)調(diào)以循證醫(yī)學(xué)為基礎(chǔ)，況且，也只有真正深入到臨床，才能在臨床中發(fā)現(xiàn)那些傳統(tǒng)醫(yī)療解決不了的問(wèn)題，打造出符合市場(chǎng)需求的過(guò)硬產(chǎn)品。所以過(guò)高的研發(fā)費(fèi)用也成為數(shù)字療法的第一道門檻。
此外通過(guò)兩家公司的發(fā)展之路，能給未來(lái)的數(shù)字療法帶來(lái)哪些啟示呢？
首先，需理清自身產(chǎn)品的方向定位，明確處方或非處方定位，這涉及不同的商業(yè)化策略和支付方。基于美國(guó)相對(duì)明確的監(jiān)管環(huán)境，Akili、Pear、Better均強(qiáng)調(diào)的是處方化數(shù)字療法，所以其一開(kāi)始就通過(guò)嚴(yán)格的臨床試驗(yàn)獲得FDA批準(zhǔn)，而后的商業(yè)化也強(qiáng)調(diào)醫(yī)生處方驅(qū)動(dòng)。
其次，高度注重產(chǎn)品安全性和有效性的研究與驗(yàn)證，筑深產(chǎn)品護(hù)城河。
按照定義，數(shù)字療法強(qiáng)調(diào)以循證醫(yī)學(xué)為基礎(chǔ)，這意味著，數(shù)字療法產(chǎn)品不屬于經(jīng)驗(yàn)醫(yī)學(xué)，數(shù)字療法的效果必須基于證據(jù)支持的，包括系統(tǒng)性綜述和Meta分析、隨機(jī)對(duì)照試驗(yàn)、隊(duì)列研究結(jié)果等。
臨床試驗(yàn)對(duì)數(shù)字療法的重要性自然不言而喻，實(shí)際上，也只有真正深入到臨床，才能在臨床中發(fā)現(xiàn)那些傳統(tǒng)醫(yī)療解決不了的問(wèn)題，打造出符合市場(chǎng)需求的過(guò)硬產(chǎn)品。
盡管數(shù)字療法提供了改善患者健康結(jié)果的潛力，但市場(chǎng)的教育和接受度仍然是一大挑戰(zhàn)。Better Therapeutics的案例表明，即使是經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的解決方案也需要在醫(yī)療保健提供者、支付者和患者之間進(jìn)行廣泛的教育和推廣。
▲文章來(lái)源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)網(wǎng) 參考 億歐健談
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